ICC krijgt in de praktijk regelmatig vragen van bedrijven over welke financieringsomvang voor de huisbank maximaal haalbaar is en wanneer er een 2e bank bijgeschakeld dient te worden. In deze nieuwsbrief gaan we in op wanneer een clubdeal opportuun wordt en wat de recente ontwikkelingen zijn rondom financieringsomvang en clubdeals.

Wat is een clubdeal?

Een clubdeal is een financieringsstructuur waarbij 2 of meer financiers onder 1 set van financieringsdocumentatie werken. Het betreft dan zogenaamde LMA-documentatie waarin de financieringsafspraken tussen financiers en bedrijf door advocaten worden vastgelegd. 

De laatste jaren hebben we gezien dat de in Nederland actieve banken graag een clubdeal wilden als de financieringsomvang bij een bedrijf richting de EUR 50 mln ging. Natuurlijk zijn hier wel uitzonderingen op: als er weinig zekerheden zijn en/ of het financieringsobligo niet snel afgebouwd kan worden dan werd de clubdealgrens naar beneden bijgesteld naar een omvang van ca. EUR 40 mln. Alleen in situaties met veel asset-based onderdelen zoals factoring en lease accepteerden de financiers soms aanmerkelijk hogere financieringsplafonds.

Recente ontwikkelingen

ICC zit in de afgelopen maanden steeds meer banken afwijken van de traditionele clubdeal-grens van EUR 50 mln. Trajecten waarbij 1 bank een financieringsobligo van EUR 100 mln accepteert, zijn hierbij geen uitzondering meer. Dit is een duidelijke verandering ten opzichte van de laatste jaren. Waardoor ontstaat deze verhoging? ICC heeft de indruk dat dit vooral ingegeven wordt vanuit commerciële insteek bij diverse banken om de klant alleen te blijven bedienen én de side business (betalingsverkeer, valutatransacties, etc.) niet te willen verdelen met andere financiers. De vraag is echter, waar is een bedrijf beter mee af: een single bank structuur of een clubdeal?

Keuze tussen single bank of clubdeal

Een single bank traject is vaak eenvoudiger te realiseren dan een clubdeal omdat er bij deze laatste meerdere financiers op dezelfde lijn gebracht moeten worden qua financieringsstructuur, verdeling van de financieringen, pricing, zekerheden, ratio afspraken en overige clausules. Hierdoor ontstaat het nadeel dat een clubdeal kostentechnisch duurder is door o.a. langere doorlooptijd, hogere upfront fees en door de inschakeling van externe advocaten. 

Het belangrijkste voordeel van een clubdeal structuur is dat hiermee een beter platform wordt gerealiseerd om de toekomstige groei van uw bedrijf mogelijk te maken voor: (i) overnames (buy and build), (ii) spronginvesteringen in nieuwbouw en/of machines en (iii) sterke groei van werkkapitaal behoefte. 

Belangrijk bij de keuze tussen single bank en clubdeal is dat de gekozen financieringsstructuur de strategie van het bedrijf moet ondersteunen. 

Bent u benieuwd wat in uw specifieke situatie de beste keuze is? Graag gaan wij vrijblijvend het gesprek met u hierover aan!