Markten mogelijk op een belangrijk keerpunt
We mogen aannemen dat het ook tot president Trump is doorgedrongen dat de situatie rondom olie, helium, kunstmest e.d. zeer penibel begint te worden. Als de Straat van Hormuz nog 4 à 6 weken gesloten blijft, gaan er fysieke tekorten ontstaan en schieten de prijzen en daarmee ook de inflatie en de rentes, omhoog. Gebeurt dit, dan raken de Republikeinen na november vrijwel zeker hun meerderheid in het Congres kwijt. Voor Trump zou dit zeer vervelend zijn, want hij wil nog veel voor elkaar krijgen, maar dat lukt niet in zes maanden.
Trump heeft er daarom groot belang bij dat er snel een akkoord met Teheran komt en dat daardoor de olieprijs gaat dalen in plaats van verder omhoog te schieten.
Teheran zal er waarschijnlijk precies andersom tegenaan kijken en voorlopig de Straat van Hormuz dicht willen houden. Laat de olieprijs eerst nog maar verder stijgen en het Westen goed in de problemen komen. Iran kan dan waarschijnlijk de meeste concessies uit Washington persen.. Natuurlijk leidt Iran zelf dan ook verdere economische schade, maar dit is niet iets waar het heersende regime erg mee zit. Zelfs niet als er weer op Iran gebombardeerd gaat worden.
Het vervelende in deze situatie is dat beide partijen maar heel weinig onderhandelingsruimte hebben op het gebied hetgeen ze beide als essentieel beschouwen. Trump wil Iran de mogelijkheid ontnemen om een kernwapen te ontwikkelen, terwijl Teheran dit juist als essentieel ziet voor de positie van Iran in de regio en voor het voortbestaan van het huidige regime.
Hetgeen ons logisch lijkt, is dat Trump zich beseft dat hij er over een paar maanden een stuk zwakker voor komt te staan. Hij zal daarom waarschijnlijk de komende weken alles uit de kast halen om snel tot een akkoord met Iran te komen, zodat de Straat van Hormuz weer opengaat. Hij zal zich echter ook wel beseffen dat Teheran daar vooralsnog geen belang bij heeft. Dit betekent dat hij Teheran daar óf militair toe moet dwingen, óf Iran dusdanig gunstige voorwaarden moet voorschotelen dat het dit bij wijze van spreken niet kan afwijzen.
Beide is echter gemakkelijker gezegd dan gedaan. Opnieuw bombarderen is bij de Amerikaanse kiezer zeer impopulair en zal waarschijnlijk de olieprijs een stuk verder opdrijven. Dit kost hem dan waarschijnlijk op deze manier de verkiezingen. Iran zeer gunstige voorwaarden voorschotelen en snel tot de ondertekening van een akkoord komen, zal waarschijnlijk ook niet werken. Iran heeft te vaak meegemaakt dat er door Washington na enige tijd gemakkelijk weer een streep doorheen gehaald kan worden.
Conclusie
Volgens Trump wordt er momenteel druk onderhandeld. Dit zal ook wel zo zijn, want anders moet hij toestemming aan het Congres vragen om de oorlog voort te zetten.Wij vrezen echter dat er eerst nog fysieke tekorten en hogere prijzen zullen ontstaan voordat er echt serieus onderhandeld gaat worden. Een akkoord komt daarom voor Trump waarschijnlijk te laat. Het enige dat hij nog kan doen, is Teheran dreigen met een heleboel geweld, maar veel indruk zal dit op het regime in Teheran waarschijnlijk niet maken. Daar weet men ook dat dit in de VS politiek moeilijk ligt.
Hetgeen Trump nog wel kan doen, is dat hij, als de prijzen hoog blijven of verder gaan stijgen, de Amerikaanse burger hiervoor compenseert door middel van lagere belastingen. Verwacht kan echter worden dat zowel rentes als aandelen dan negatief zullen reageren, omdat dit het overheidstekort, dat toch al veel te groot is, verder zou opdrijven.
Dit brengt ons bij het laatste punt. Natuurlijk kunnen we ernaast zitten en is er op de één of andere manier binnenkort weer sprake van vrije doorgang door de Straat van Hormuz, waardoor de olieprijs en prijzen van andere essentiële grondstoffen, weer een stuk gaan dalen.
Hetgeen er in dit geval verwacht kan worden, is lagere rentes, een zwakkere dollar en een stijging van de goudprijs alsmede van de aandelenkoersen. Deze laatste waarschijnlijk naar nieuwe hoogtepunten.
Vooralsnog gaan we echter juist van een tegenovergestelde beweging uit.
*Ontvangt u mijn tweewekelijkse Global Financial Markets-rapport nog niet? Stuur een e-mail naar [email protected] en ontvang een kopie van het meest recente rapport
