De beweeglijkheid op de valutamarkten is de laatste tijd gering. Dit zien we de komende maanden veranderen mocht de blokkade van de Straat van Hormuz beëindigd worden en beleggers meer posities in durven te nemen. Maar ook als de blokkade langer aanhoudt en olieprijzen daardoor stijgen, verwachten we meer beweeglijkheid op de valutamarkten, waaronder bij EUR/USD..

Naast de nominale rentes stijgen ook de reële rentes. In het verleden was dit vaak een voorbode van hogere groei, omdat hogere reële rentes veroorzaakt werden doordat bedrijven meer leenden om te investeren. Nu spelen ook andere factoren een rol en kunnen verder stijgende reële rentes een negatieve dynamiek in gang zetten die zowel de korte- als de langetermijnrentes sterk kan beïnvloeden.  

De verwachtingen van de positieve impact van AI op de economie en winsten zijn hooggespannen. Terecht, maar de koersen van AI gerelateerde bedrijven zijn zo hard gestegen dat het risico op teleurstelling over de winstgevendheid van de AI-investeringen sterk is toegenomen. De ontwikkelingen op dit gebied en wat er met de Straat van Hormuz gaat gebeuren zien we voorlopig bepalend zijn voor de financiële markten.