Veelal hebben we het bij het valutarisico management van een onderneming over de afdekstrategie. Dit is natuurlijk een belangrijk onderdeel van het valutabeleid en behoeft steeds meer aandacht in volatiele(re) (=bewegelijke) valutamarkt omstandigheden, waarbij bijvoorbeeld de koers van de EURUSD sterker fluctueert. Echter, ook de gehele inrichting van de FX-dienstverlening (zgn. ‘FX-infra’) met uw bank behoeft aandacht. Hier valt immers veel te winnen. 

De FX-infra dient zowel kwantitatief - als kwalitatief goed ingericht te zijn. Voor een belangrijk deel wordt dit bepaald, of u conform de Mifid-wetgeving voldoet aan een ‘prof.’-status, dan wel een ‘non-prof.’ – status. Hierbij worden drie criteria als uitgangspunt genomen, te weten: i) omzet van ≥ EUR 40 mln. per jaar, ii) balanstotaal van minimaal EUR 20 mln. en iii) een eigen vermogen van minimaal EUR 2 mln. Wanneer een onderneming voldoet aan minimaal twee van deze drie criteria, dan wordt deze (automatisch) gekwalificeerd als ‘professional’.  Hiermee vermindert allereerst de ‘zorgplicht’ van de bank tegenover de onderneming, maar óók de ‘adviesplicht’ van de bank. Kortom, verkrijgt u dan nog een optimale advisering vanuit uw bank? 

Kwantitatieve beoordeling

Bij een kwantitatieve beoordeling wordt gekeken naar het totale vreemde valuta-exposure dat u jaarlijks verhandelt met uw bank. Daarnaast is hierbij van belang, het aantal valutaparen (bijvoorbeeld het valutapaar EURUSD) dat verbonden is aan uw onderneming. Ook zaken als soorten FX-transacties en aantallen vallen hieronder en tenslotte onder andere: de ‘quotering’ van de koop-/ verkoopkoers, de (‘handelings’)kosten en de FX-marge(s). Dit geheel is vaak een ‘black-box’ voor een onderneming. En vooral, wat is nu marktconform? Kortom, wat berekent mijn bank hiervoor nù en welk totaalbedrag mag dit op jaarbasis zijn? 

Kwalitatieve beoordeling

Een kwalitatieve beoordeling behelst de ‘randvoorwaardelijke’ facetten van de FX-dienstverlening met de bank.  Dit is niet onbelangrijk, want dit bepaalt uiteindelijk onder welke voorwaarden (zgn. ‘kader’) u optimaal uw valutarisico management kunt uitvoeren. Te denken valt hierbij aan onder ander: de door de bank beschikbaar gestelde hedge-instrumenten, de aan te houden ‘obligo-lijn’, maximaal beschikbare looptijd hedge(s) en ‘online-handelsplatform’ vs. handelen via treasury afdeling bank. Ook hier valt veel te winnen en door hier goed naar te kijken, optimaliseert u uw totale valutabeleid.

ICC

Hoe realiseert u nu de gewenste invulling? U kunt rechtstreeks contact opnemen met uw bank, maar de ervaring leert, dat dit niet de beste resultaten oplevert. Samen met ICC voorkomt u dat u onnodig zaken laat liggen, realiseert u de optimale invulling en bespaart u op kosten & bankmarges. ICC heeft immers tientallen jaren ervaring als onafhankelijk adviseur van (familie)bedrijven, (semi-)publieke organisaties & instellingen, private equity firms, small & midcap bedrijven en beursgenoteerde ondernemingen bij het optimaal beheersen van valutarisico’s. Van het medebepalen van een optimale afdekstrategie, het adviseren omtrent de inrichting van uw FX-dienstverlening, de ‘timing’ van de afdekking, tot het controleren – en uitonderhandelen van marktconforme bankmarges bij het afsluiten van hedges bij uw eigen bank. 

Heeft u interesse? Neem dan contact op met Damian Honders voor het maken van een afspraak of een MS teams meeting met Auke Middel.

In onze whitepaper valuta hebben we diverse onderdelen van een optimaal valutarisico management nog verder uitgewerkt. U kunt de whitepaper met concreet stappenplan hieronder aanvragen. Handig bij meer (verwachte) volatiliteit (=bewegelijkheid) op de valutamarkten vanwege wereldwijd toenemende (politieke) onrust, instabiliteit en onzekerheid.