Trump zit klem en probeert zich daaruit te worstelen: Op het gebied van AI, credit spreads en private credit gebeurt er van alles, maar op dit moment is de oorlog in het Midden-Oosten veruit het belangrijkste thema voor de financiële markten. Daarbij draait het vooral om de Straat van Hormuz. Dat is begrijpelijk, want deze is door Iran al enkele weken afgesloten, terwijl normaal gesproken ongeveer 20% van het wereldwijde verbruik van olie en gas via deze route loopt. Voor helium en kunstmest ligt dit aandeel zelfs nog hoger (helium is essentieel voor de productie van chips). De prijzen van al deze grondstoffen zijn de afgelopen weken dan ook flink gestegen. Tot nu toe echter niet zodanig dat de wereldeconomie volledig ontwricht is geraakt. Dit beeld kan echter niet zomaar worden doorgetrokken naar de toekomst, omdat er aanvankelijk nog aanzienlijke voorraden beschikbaar waren, die nu worden aangesproken. In de komende weken…..